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私有化的過程，看起來問題不大，但是也不是一路順風的。一些愿意接受溢價回收的大股東呢，福爾摩斯公司就跟他們開始談判具體的收購標準到底是多少，起碼雙方表現的還都是可以談的樣子。可是有一個開始報了3成溢價的投資公司呢，卻是不愿意談！一口咬定不愿意降低！然后還不接受談判！對此，律師們懷疑這投資廠商的想法是不是撐到最后一直不賣股份，然后就拿著股份成為福爾摩斯公司的董事會成員……
這不是不可能的！要知道雖然美國這邊的證券業規定的是流通股并不一定要百分百的收購，在一定情況下只剩了很少的個人投資者股票不賣的情況下，那也是可以通過法院宣布退市而推出流通市場，然后那些很少的持有股票的如果不把股票賣給人家公司的話，也就只能進行場外交易——也就是股票摘牌了之后，已經沒有公開價格了，只能私下里跟別人買賣股票，兩個人面對面砍價的出手！一般來說個人投資者都會避免這樣的情況，因為哪怕就是持有股票的公司開價低，但是至少賣給他們了還能換來錢。可是如果不賣的話，自己哪兒有那么多時間去找買家？甚至誰能保證找到了買家那價格就一定比公司開價的高？而且如果一天沒賣出去，這買股票的錢壓在股票上，那就等于不是錢啊！所以基本上到了最后，個人投資者都是會類似于被強制清場一樣的把股票賣回給公司。最多就是事后打官司！
而在另外一方面呢，如果相對比較大的股東掌握的股份比較多，這大股東要是死活都不愿意賣掉股份，可能公司就沒辦法私有化成功。就跟賈鴻漸之前打聽過的一樣，不是沒有可能到最后碰到刺兒頭而功虧一簣的！雖然說整體可以召開股東大會，只要有三分之二的人投票贊成退市，那就可以退市。不過任何事兒都可以進行斗爭，就像是拆遷和釘子戶一樣，有的人房產多，想要得到的錢多。搞不好就會鼓動其他人跟他一起當釘子戶。要求更多的錢什么的，對吧？哪怕世界上其他國家有一個什么拆遷之類社區里80或者多少人投票愿意接受拆遷款項了，其他20的人哪怕不同意也得同意，可是問題是20的人如果忽悠了其他的一部分人。讓贊成的人達不到80呢？人類的斗爭說到底不都是利用所謂的許諾然后拉中立派的么？
同樣。按照律師給賈鴻漸的分析來說。唯一的這么一個刺兒頭的股東，如果他死活就不賣，如果還能拉攏一批人的話。這可能真的會讓賈鴻漸他們的計劃在最后竹籃子打水了！這很可能是他們用來談判的一個籌碼，畢竟人家不傻，無冤無仇的人家沒必要專門跟賈鴻漸作對。畢竟錢才是主要的！那么，有可能他們是想通過這種要挾，來達到更高的報價。那么這樣的報價可能會贏得其他股東的贊同，然后就導致賈鴻漸他們如果想私有化，就要出更多的錢。
但是呢，也有可能是他們在等著機會，在等著流程快到最后了，再站出來說要么大家合作，要么誰都別想賺錢！這是什么意思呢？要知道私有化退市，可不是說一定就是最大的股東一家子收購所有的股份！也可能是幾個最大的股東合起來收購其他的股份，然后私有化之后就是這么幾個股東當家！所以這一個投資商，搞不好就是特別看好福爾摩斯公司的未來和潛力，所以干脆就想翻身農奴把歌唱，直接來強行抱住賈鴻漸的大腿，讓賈鴻漸帶著他們賺錢！
為什么會這么分析呢？因為誰都不傻！他們難道分析不出來福爾摩斯公司現在私有化退市就是因為抓住了一個股票紙面價值比公司實際價值低的機會么？要知道這種退市的事兒就是美國人先搞出來的！當一個公司碰到了種種問題，可能是大形勢的問題連累的，或者是其他的問題，導致紙面的股票價格其實完全低于了實際價值，然后美國的那幫子資本家們就想出來了私有化退市，等于用相對便宜的價格買下來，然后過幾年業績好了大形勢重新再上市，再圈一遍錢！
還是拿福爾摩斯公司來打比方的話，其實賈鴻漸還真的可以趁著這個機會，來六七億美金的把企業重新私有化，那么不論第一次ipo賺了多少錢，這次咱們是花了六七億，然后等到03年04年市場恢復了之后，等著幾年的操作把福爾摩斯公司做得越來越強大之后，再一上市，哪怕拿出來的還是30左右的流通股進行出售，那混個三十億甚至更多都不是不可能吧？等于光是這么一來一回，就賺了二十多億美金！而且就三四年時間！平均一年賺5億，而且還基本啥都不用操心，只要等時間就行！這種多誘人？
所以對于那刺兒頭投資公司來說，他分析出來了不賣股票才是賺，因為現在的價格是接近谷底了，怎么賣都是虧錢。而且他還不跟其他的投資基金一樣，是有什么業績要求的，他們還不是有客戶存在的！那么他們可不是只要抓著股票怎么都有的賺？如果未來福爾摩斯公司再度上市，他們那個時候賣也比現在賺錢啊！或者說如果福爾摩斯公司就是一門心思的要求私有化退市，那么他們這公司就是賴皮的不賣，那么回頭福爾摩斯公司每年不是還要給他們發分紅？這分紅那也不少呢好吧！回頭等到過幾年了，再把股份場外交易賣給福爾摩斯公司的老大賈鴻漸，那到時候就能隨便開價了不是？根本就沒有什么公開的價格了！
從某種角度來看，好像賈鴻漸這像是被人家訛上了一樣的讓人惡心。但是實際上呢。賈鴻漸這邊委托人稍微調查了一下就知道，人家那也是逼不得已——人家是在前幾年福爾摩斯公司股價一路上漲的時候，一點點的花真金白銀入場的！前前后后人家都花了好幾億美金了，結果現在股票價格一跌，跌的只有十分之一，人家虧不虧啊？人家不肉疼啊？本來這么一個股市是類似擊鼓傳花，看誰最傻的游戲，結果呢他們這么大的一個投資公司卻變成了最大的傻瓜了，這誰能受得了啊？對于人家來說，沒有要給客戶一個說法的壓力在。可不是怎么都要至少回本啊？好幾億美金丟進去。現在就換了幾千萬美金出場？而且還是在明知道福爾摩斯公司是因為大環境而被低估了價格的情況下？冤大頭也不能這么當啊！
其實要算起來，這投資公司虧了，但是賺錢的也不是賈鴻漸。賈鴻漸當年ipo的時候，總共才賺了多少錢啊？只有現在準備花費的一半吧？在這幾年的過程中。股票價格雖然一路在上漲著。但是這就跟自住房房價上漲一樣。那都是紙面財富！咱自己要住這個房子呢，房價漲到天上去了咱就不住了？除非把房子賣了，否則那房價等于自己兜里的錢么？
賈鴻漸他們這也一樣。第一波ipo賈鴻漸是小賺了一筆，但是中間的股票上漲的過程中，他一直沒怎么往外賣過股票，所以實際上就是最初買了股票后來出手的那么一幫股民以及投資者賺得最多！當然了，要是賈鴻漸賣股票了那也是一個問題——按照美國這邊的規矩，在董事會內的時候是不可以賣股票的，因為容易涉嫌操縱股價。容易自己這邊宣布各種利好消息的同時，一邊偷偷往外賣，結果公司根本就沒有那么好。美國這邊的規定呢，那是必須離開董事會了，這才能賣掉股票！也就是在對公司沒有了影響力之后才能賣股票。而賈鴻漸自然不可能對福爾摩斯公司沒有影響力啊！
所以呢，這事兒其實仔細想想的話，這刺兒頭公司也是悲劇，最賺錢的機會他沒趕上，結果股價跌的時候他給趕上了。對此呢，賈鴻漸想了想，人家手上實際上拿的股票也不算太多，大概也就是7.5左右的股份。這樣的一個股份呢，說實在的，就算是帶著人家一起賺錢，那也不是什么特別太大的事兒。像是福爾摩斯公司如果私有化的話，每年大概是會有10的現金拿出來分紅。就算人家抱上了大腿了，人家也不過占有7.5的股份，就算一年分紅一個億美金，到人家手上也就是七八百萬美金而已。而人家投入的有多少了？好幾個億呢！也就是說大概要個幾十年才能賺回來成本，人家也很悲劇的好不好！
當然了，賈鴻漸也不是說錢多的燒得慌，哪怕彼此之間沒太多的關系，也愿意這么帶著人家賺錢，他賈鴻漸可從來都不是天使！哪怕在國內各種名氣好，但是那也是為了對消費者營銷，是為了建立品牌，建立一個類似蘋果和高端掛鉤的那種品牌之外的“文化”！他可沒說過對誰都要無條件的好的！其實作為大股東，哪怕對方硬是抱著大腿跟著賈鴻漸一起私有化，但是之后賈鴻漸要是想整人家簡直太容易了——稀釋股份嘛！
他作為大股東，沒事兒就可以不停的增資，反正他們賈家那是華人世界首富家庭！他不指著福爾摩斯公司的分紅吃飯啊！他每年把福爾摩斯公司給的分紅拿出來注資進去，那如果對方想要保證股份不被稀釋，就要同樣把他們的分紅全都填進來！對方回本的年數就更要增加！反正賈鴻漸是不怕的，他時間多的是！他今年才20多歲，他玩兒到一百歲都沒問題！反正2012年之后他退休了，在這邊掛個董事會主席的名義，每年增資玩兒唄！每年就年底過來一趟，就增資！這投資公司跟還是不跟？
甚至賈鴻漸再引入其他的投資者——比如他老爸，比如他老媽等等，一人隔幾年拿個幾億美元過來增資，直接稀釋股份！外加賈鴻漸經營的時候，公司的高層都是他賈鴻漸的人，他想在公司不做假帳的情況下分紅少的可憐那還不是輕而易舉的事兒？每年咱盈利之后就把大量的資金都給砸到研發領域里面去，賺得越多砸的也越多！這樣不就沒什么錢過來分紅了么？真要整他們那真是簡單的一塌糊涂！
像是歷史上做出來“非死不可”的馬克扎克伯格，本來是跟朋友一起弄的公司，那朋友股份占據了三分之一，但是通過幾輪稀釋之后，那朋友在莫名其妙之間發現自己股票就只有4了！所以呢，賈鴻漸也不怵這公司，了不起大家就來玩唄！看誰受不了唄！他家大業大的，反正不靠福爾摩斯公司賺錢來吃飯養家，他甚至都不用指望投資福爾摩斯公司的小錢錢回本！所以無欲則剛啊，就看這投資公司開價多少了。開價稍微合理點呢，咱私下里補償一點什么的，買了他們的股份就得了。實在給臉不要臉，那咱就讓他們投資的幾億美金一輩子都回不來！(