第0022章 對沖基金的實質

　　不過這種小公司倒有個好處，就是門好進，臉好看，喬天宇很容易就見到了公司總裁大衛先生。

　　那是一個矮矮胖胖的中年男人，五十歲左右，長得跟《肥貓正傳》中的鄭則仕如孿生兄弟一般。

　　“你是富爾德介紹來的？”

　　大衛先生拿著皺皺巴巴、被黏貼起來的推薦信，盯著喬天宇問道。

　　“是的，大衛先生！”喬天宇大大方方地說道。

　　“我看過電視直播，最近你的風頭很盛！”大衛說道。

　　“不過我不明白，你不是去雷曼應聘了嗎，怎么又來阿爾法公司？”

　　“富爾德不錄用我。”喬天宇如實回答道。

　　“為什么？”大衛問道。

　　“我不知道。”喬天宇搖頭，如實說道。

　　“那你怎么確定阿爾法公司就會聘用你呢？只是因為你拿著富爾德的推薦信？”

　　大衛晃了晃那封推薦信，隨手扔到了垃圾筐里。

　　“你要知道，在華爾街，各種推薦信可是漫天飛，跟廢紙沒什么區別，華爾街靠的是實力，不是推薦信！”

　　“而且你知道我跟富爾德是什么關系嗎？”

　　“富爾德說你們是摯友。”喬天宇說道。

　　“摯友？”

　　大衛突然大笑起來，眼睛被眼眶四周的肥肉完全遮擋住了。

　　“我跟富爾德誓不兩立！當年要不是被富爾德踢出雷曼，現在我也不會只經營這家小證券公司，我一輩子都被他毀了！”

　　“啊？！”這個結果完全出乎喬天宇意料之外。

　　大衛先生跟富爾德竟然是不共戴天的仇人？

　　我嘞個擦擦擦！

　　這是要坑死人不償命的節奏嗎？

　　話說幕后勢力是怎么想的？

　　既然要讓我入職阿爾法證券，為啥還要讓富爾德寫這封推薦信，這不是憑空增加應聘難度嗎？

　　真心想不通！

　　不過，對于大衛所說的那段恩怨，喬天宇是知道的。

　　1844年，23歲的亨利雷曼從德國移民到美國，開了一家干貨商店，從此開始了雷曼兄弟公司長達158年的輝煌歷史。

　　在隨后一百多年時間里，經過雷曼家族三代人的苦心經營，二十世紀七十年代，雷曼兄弟躋身“華爾街四大投行”。

　　然而隨著第三代掌門人羅伯特·雷曼離世，雷曼兄弟結束了雷曼家族長達120多年的統治。

　　此后經過七十年代短暫繁榮之后，八十年代陷入了投行家與交易員的內訌之中。

　　長期內訌大大消耗了雷曼兄弟的實力，最終于1984年被美國運通收購，此后雷曼兄弟便開始了大清洗。

　　大批優秀交易員被踢出雷曼，雷曼從此一蹶不振，直到1994年雷曼重新獨立出來，才在富爾德的鐵血帶領下逐漸重回世界投行之巔。

　　而剛才大衛所說被富爾德踢出雷曼兄弟，肯定就是發生在雷曼兄弟的大清洗時期。

　　那個時候富爾德為了穩固自己的地位，對身邊很多交易員下了毒手，最終結下了不少世仇。

　　.喬，現在你該知道富爾德是什么樣的人了吧？”

　　大衛見喬天宇不說話，走過來拍了拍喬天宇的肩膀。

　　“行了，M

　　.喬，我敬你是個人才。這樣吧，我給你五分鐘時間，如果五分鐘內你能說服我，今天我就收下你！”

　　“真的？”

　　沒想到大衛竟然還給自己機會，喬天宇對大衛的印象瞬間好轉。

　　五分鐘內說服大衛？

　　喬天宇稍加一思索，很快就有了主意。

　　話說大衛不是超級風險厭惡者嗎，喬天宇正好有個好辦法夠迎合這哥們的胃口！

　　“不用五分鐘，我只需要說兩個單詞，保準讓您留下我！”喬天宇自信滿滿地說道。

　　“哦，是嗎？哪兩個單詞？”大衛饒有興趣地問道。

　　“對沖基金！”喬天宇認真說道。

　　“對沖基金？”大衛似乎并不感到意外，他若有所思地說道。

　　“近年來對沖基金發展比較迅猛，可對沖基金是風險愛好者的天堂，投資風險極大，恐怕不適合阿爾法公司吧？”

　　“果然如此！”喬天宇一句話就詐出了大衛的投資取向。

　　“沒錯，為追求高收益，必將承受高風險，現在對沖基金的投資風險的確越來越大。”

　　“但對沖基金投資風險的大小，完全取決于基金經理的投資策略和操盤手法。”

　　“只要套利模型選擇恰當，交易員穩健操盤，完全可以實現無風險套利，并且在此基礎上加大杠桿比率，照樣可以獲取高倍率收益！”

　　“而反觀股票市場長線投資，盡管名義上長線投資剔除了市場輕微波動，可市場整體風險是不比避免的，很難跑贏市場，在獲利方面遠不如對沖基金。”

　　其實喬天宇所言非虛，對沖基金的本意就是對沖掉市場風險，實現無風險套利。

　　只不過隨著時代發展，因對沖基金不用披露投資信息，投資不受監管，而逐漸走上了追求高風險高收益的“歧途”。

　　世界金融史上對對沖基金的無風險套利執行最到位的，莫過于大名鼎鼎的美國長期資本管理公司（LTCM）。

　　LTCM是一支最經典的對沖基金，其投資策略也是教科書般經典，它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大"對沖基金"。

　　LTCM的合伙人陣容群星閃耀，被譽為世界投資場“夢之隊”，堪稱世界金融史上最豪華的存在。

　　其主要成員有：

　　兩位諾貝爾經濟學獎獲得者Robe

　　和My

　　美國前財政部副部長及前美聯儲副主席DavidMulli

　　華爾街債務套利之父、原華爾街第一投行所羅門兄弟副總裁Joh

　　原華爾街第一投行所羅門兄弟債券交易部主管E

　　feld及其投資團隊，等等。

　　這些“大牛”們經過精確計算，建立起一套無風險套利電腦模型，通過電腦強大的運算能力選取金融產品組合，實現“真正的”無風險套利。

　　雖然這樣選取的無風險套利組合投資收益率極低，只有0.30.9，遠低于正常的風險投資收益率38的水平。

　　但因其剔除了市場風險，可以毫無顧忌地增加高倍率杠桿，比如0.3的收益率加上50倍杠桿，那收益率就高達15。

　　正是因為這最傳統的投資策略，讓LTCM自1994年2月成立后發展勢頭迅猛。

　　前三年投資收益率分別達到了：1994年19.9，1995年42.8，1996年40.8，笑傲整個世界金融圈。

　　“嗯，有道理！”大衛認可了喬天宇的說法，估計他也早看好了這塊大肥肉。

　　“不過對沖基金對交易員的操盤能力要求甚高，尤其是無風險套利要求對風險頭寸的管理必須穩健到位，所謂千軍易得一將難求，優秀的基金經理不好找啊！”